Doanh Nghiệp Online

Trong tuần qua, lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm mạnh xuống còn 11% đối với kỳ hạn qua đêm. Quan sát của giới phân tích cho thấy, thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã có những bước chuyển động tích cực.

Từ cuối tháng 4 đến nay, ngân hàng Nhà nước đã hút ròng trên thị trường mở khối lượng khá lớn: 24.174 tỉ đồng (trong đó tuần từ 29.4 đến 13.5 hút ròng 9.324 tỉ đồng và tuần từ 16 đến 20.5 hút ròng 14.850 tỉ đồng). Trong khi đó, ngân hàng Nhà nước cũng cung ra thị trường khoảng 20.700 tỉ đồng, bằng việc mua vào 1 tỉ USD trong hai tuần đầu tháng 5.

Mặc dù khối lượng vốn cung ra thị trường vẫn thấp hơn lượng hút vào, song lãi suất liên ngân hàng vẫn giảm mạnh, theo công ty chứng khoán Thăng Long là do vẫn còn một nguồn tiền lớn nữa chảy vào các ngân hàng. Ngoài nguyên nhân nhiều ngân hàng thương mại đã hút tiền gửi về từ các ngân hàng thương mại khác thông qua các công ty con (diễn ra hồi tháng 3 và tháng 4), dòng tiền còn đến từ việc đáo hạn của trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính phủ bảo lãnh.

Việc ngân hàng Nhà nước mua vào 1 tỉ USD đã giúp thanh khoản của các ngân hàng thương mại được cải thiện (Ảnh: Lê Quang Nhật)

Công ty chứng khoán Thăng Long tính toán, lượng trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính phủ bảo lãnh đáo hạn trừ đi lượng phát hành trong bốn tháng đầu năm 2011 được lần lượt là tháng 1: -12.000, tháng 2: -25.000, tháng 3: 11.000 và tháng 4: 2.000 tỉ đồng. Như vậy, hai tháng gần đây, các ngân hàng thương mại đã thu về được khoảng 13.000 tỉ đồng từ nguồn này.

Lượng tiền trong hệ thống dồi dào hơn, trong khi các ngân hàng thương mại không thể cho vay ra bên ngoài nên dùng tiền đó hoặc để mua trái phiếu chính phủ, hoặc kinh doanh trên thị trường liên ngân hàng.

Song phương án mua trái phiếu chính phủ trong điều kiện lạm phát cao và thắt chặt không khả thi, do vậy cho vay liên ngân hàng có thể được ưu tiên hơn. Thanh khoản ngân hàng tốt hơn, nhưng lãi suất trên thị trường vẫn chưa thể giảm do các ngân hàng thương mại phải hạn chế cung tín dụng ra ngoài khi chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 mặc dù đã giảm nhưng vẫn ở mức cao là 2,21%.

Công ty chứng khoán Thăng Long cũng cho rằng, tỷ giá USD/VND niêm yết tăng mạnh trong tuần là do: căng thẳng tiền đồng giảm xuống khiến các ngân hàng thương mại không phải bán nhiều USD. Bên cạnh đó, nhiều ngân hàng thương mại để trạng thái ngoại tệ âm (tài sản có bằng ngoại tệ nhỏ hơn tài sản nợ bằng ngoại tệ) khi mà xu hướng tỷ giá liên ngân hàng giảm trong tháng 3 và tháng 4. Khi tỷ giá tăng lên, các ngân hàng lại mua USD vào để đảm bảo trạng thái dương.

Theo Thảo Nguyên
SGTT